IG4 mira controle da Braskem

A IG4 avalia assumir o controle da Braskem em até 60 dias, conforme revelou a Coluna do Broad, do Estadão.

O plano envolve converter parte da dívida da Novonor em participação acionária, num movimento que depende de negociações com os bancos credores Itaú, Bradesco, Santander, Banco do Brasil e BNDES que receberam ações da petroquímica como garantia.

Caso não haja consenso, os próprios bancos não descartam executar a alienação fiduciária e entregar a gestão à IG4, segundo apurou o jornal.

O desafio é o descompasso entre o passivo da Novonor, estimado em 19 bilhões de reais, e o valor de mercado da Braskem, hoje inferior a 8 bilhões.

A operação exigirá ainda o aval da Petrobras, que detém 47% do poder de voto e direito de preferência sobre a fatia da Novonor.

Fontes ouvidas pelo Estadão apontam que a estatal acompanha o processo, mas não pretende injetar capital no curto prazo. A tendência é de que busque reforçar sua presença no conselho e na diretoria, caso a reestruturação avance.

A Novonor, por sua vez, tenta preservar uma fatia residual de 3% a 5% da petroquímica, além de reivindicar compensação pelos dividendos destinados aos credores nos últimos anos.

Como alternativa defensiva, considera também recorrer a uma recuperação extrajudicial, que blindaria a companhia contra execuções imediatas e poderia adiar a transferência do controle.

Ainda de acordo com o Estadão, a IG4 teria exclusividade nas negociações até novembro e já discute com os bancos um novo arranjo de governança.

Se não houver acordo até o fim do prazo, a execução da garantia pode ser adotada como saída, ainda que sujeita a litígios e riscos de imagem.

O desfecho vai depender da forma como os bancos credores, Petrobras e Novonor conseguirão alinhar seus interesses.

Se não houver entendimento, a execução da garantia acionária tende a ganhar força.

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