Risco fiscal leva juros às alturas e dólar ao maior nível em um ano

O abandono das metas fiscais programadas para os próximos dois anos pelo governo levou as expectativas sobre juros a atingirem novos patamares nesta terça-feira, 16. A aversão à risco provocada pelo afrouxamento com a responsabilidade fiscal fez com que as taxas subissem ao longo de toda a curva em até 36 pontos base.

O movimento levou a precificação dos investidores para a Selic terminal (o patamar em que o Banco Central deve encerrar o ciclo de cortes) a 10,25% ao ano. Isso significa que para os agentes de mercado, o BC só terá espaço para mais dois cortes de 0,25 ponto percentual na taxa básica de juros até o fim do ano.

O governo apresentou na segunda-feira, 15, o PLDO (Projeto de Lei de Diretrizes Orçamentárias) 2025 encaminhado ao Congresso Nacional com o novo objetivo para as contas públicas no próximo ano, que passou do prometido superávit de 0,5% do PIB (Produto Interno Bruto) para déficit zero no ano que vem.

Mas a revisão não ocorreu somente na meta para o próximo ano. Para 2026, o governo trocou de um superávit de 1% do PIB para 0,25%. A notícia abalou os agentes econômicos e surpreendeu o mercado financeiro, que, embora, contasse com alguma mudança, não anteviu a magnitude do movimento.

Com isso, o dólar também respondeu à aversão ao risco no mercado financeiro e fechou perto da máxima do dia, em alta de 1,88%, cotado a 5,28 reais. Esse é o maior patamar para a divisa americana desde março do ano passado.

O Ibovespa, principal índice acionário brasileiro, encerrou as negociações em queda de 0,75%, aos 124,4 mil pontos, com apenas 16 das 86 ações que compõem o indicador em alta. Do lado negativo, as principais detratoras do índice foram as ações da Vale (-0,89%), Raia Drogasil (-3,74%) e Itaú (-0,75%). Na ponta oposta, WEG (+3%), Petrobras (0,46% PN; 0,49% ON) e Embraer (1,08%) foram as contribuições mais importantes.

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