Crise do BB é só ponta do iceberg do crédito rural

Nesta quarta-feira, 11, o Banco do Brasil divulgou lucro líquido ajustado de R$ 1,3 bilhão no terceiro trimestre, queda de 66,5% em relação ao mesmo período de 2025. A inadimplência na carteira do agronegócio chegou a 6,92%. O banco reduziu pela metade sua projeção de lucro para 2026, de uma faixa entre R$ 18 bilhões e R$ 22 bilhões para outra entre R$ 9 bilhões e R$ 11 bilhões. Também diminuiu a parcela dos lucros destinada aos acionistas, para preservar capital.

Na apresentação dos resultados nesta quinta, 12, os executivos do BB afirmaram que parte dos problemas vem do setor rural. Produtores estariam deixando de pagar suas dívidas deliberadamente, na expectativa de obter condições mais vantajosas de renegociação. A presidente Tarciana Medeiros prometeu endurecer as cobranças. O banco também anunciou que vai ampliar as garantias exigidas para novos financiamentos.

Por que isso interessa

O BB é o principal financiador rural do país, com carteira próxima de R$ 403 bilhões. Suas dificuldades podem afetar produtores, fornecedores de insumos, fabricantes de máquinas, cooperativas e agroindústrias. Mas a crise ultrapassa o balanço da instituição. Ela expõe fragilidades de um modelo de financiamento sujeito a juros elevados, oscilações de preços agrícolas, riscos climáticos e renegociações recorrentes de dívidas.

Panorama

A crise ocorre num período de dificuldades econômicas para o agronegócio. Juros elevados, margens comprimidas e perdas climáticas prejudicam a capacidade de pagamento dos produtores, especialmente de grãos. No terceiro trimestre, 1.416 empresas agropecuárias estavam em recuperação judicial, aumento de 57,5% em um ano, segundo a consultoria RGF-BIZDOC, que mantém painel nacional sobre o tema.

Os problemas aparecem também na atividade produtiva. Em agosto, a produção agroindustrial caiu 2,7% em relação ao mesmo mês de 2025, quarta retração consecutiva, segundo a FGV Agro. A queda chegou a 18,3% no segmento de insumos agropecuários, que inclui fertilizantes, defensivos e máquinas agrícolas. Há diferenças importantes entre atividades: a produção de biocombustíveis, por exemplo, cresceu 6,4%. O quadro revela dificuldades disseminadas, mas desiguais.

Lupa

As dificuldades econômicas do campo têm provocado crises recorrentes de endividamento devido, em parte, às características do financiamento rural. A produção exige desembolsos elevados meses antes da obtenção de receitas. Se os preços agrícolas caem, mas os juros permanecem altos ou ocorrem perdas de safra, os produtores podem ficar sem recursos para honrar seus compromissos. O problema se agrava quando o crédito se torna mais caro e seletivo. Estudo da FGV Agro mostra que as contratações de financiamento perderam dinamismo, apesar dos volumes crescentes anunciados em sucessivos Planos Safra.

Outra fragilidade está na proteção contra riscos. O seguro rural, que permite ao produtor recuperar parte das perdas provocadas por eventos adversos, tem cobertura limitada no Brasil. Quando uma quebra de safra compromete a receita, o prejuízo pode transformar-se em inadimplência bancária. O governo acaba recorrendo a programas extraordinários de renegociação. Em vez de reduzir antecipadamente a exposição aos riscos próprios da agricultura, o país cria socorros emergenciais.

Radar empresarial

O financiamento do agronegócio será uma questão central em 2027. O governo precisará encontrar maneiras de ampliar o acesso ao crédito e fortalecer o seguro rural diante das restrições fiscais.

Bancos, cooperativas e investidores acompanharão a execução efetiva do Plano Safra, a disponibilidade de recursos privados e eventuais mudanças nas regras de recuperação judicial e execução de garantias. A maior seletividade do BB pode atingir também produtores adimplentes, comprometendo investimentos em máquinas, tecnologia e infraestrutura.

A “inadimplência estratégica” – a decisão de não pagar um empréstimo mesmo quando há recursos disponíveis – merece atenção especial. As acusações dos executivos do BB levantam uma questão que o próprio agronegócio deveria enfrentar.

Estudos econômicos indicam que renegociações recorrentes podem, de fato, incentivar produtores a adiar pagamentos na expectativa de novas concessões. Mesmo que esse comportamento se restrinja a uma parcela pequena dos devedores, suas consequências podem atingir todos, encarecendo o crédito e ampliando a exigência de garantias. Associações setoriais, como Abag e CNA, podem contribuir para a discussão de critérios que distingam dificuldades financeiras legítimas de comportamentos oportunistas.

Após a reeleição de Lula, o presidente da Abag, Ingo Plöger, defendeu a reconstrução do diálogo entre governo e agronegócio. O programa eleitoral de Lula prometeu ampliar o financiamento ao setor, diversificar suas fontes e fortalecer a proteção contra riscos climáticos. A aproximação abre espaço para discutir soluções estruturais, mas exigirá conciliar as necessidades dos produtores com as restrições fiscais e a preservação da segurança dos contratos.

Resumo da ópera

A deterioração dos resultados do Banco do Brasil mostra que os problemas do crédito rural não se resolvem apenas com mais recursos ou novas renegociações. O desafio para 2027 será recuperar a capacidade de financiamento do agronegócio, proteger produtores contra riscos extraordinários e preservar os incentivos ao pagamento das dívidas. Sem isso, a retração registrada pela FGV Agro poderá se agravar.