Depois de 118 anos no varejo, gigante entra em falência com cerca de 850 lojas e planeja fechar aproximadamente 242, porque dívida acumulada, concorrência digital e o fechamento temporário de toda a rede interromperam uma recuperação que já era frágil
As lojas preservadas respondiam por 82% do faturamento do ano fiscal anterior
O que você vai ver
- Qual gigante do varejo entrou em falência depois de 118 anos de operação.
- Por que o fechamento temporário de toda a rede pesou tanto sobre uma recuperação já frágil.
- Quanto a empresa levantou para sustentar a operação durante a recuperação judicial.
- Por que a empresa escolheu fechar justamente essas 242 lojas e preservar as demais.
- Qual estratégia a empresa apostou para sustentar a operação depois da reestruturação.
Depois de 118 anos como um dos nomes mais tradicionais do varejo americano, uma rede de lojas de departamento entrou em falência operando cerca de 850 unidades e anunciou um plano para fechar aproximadamente 242 delas, desfecho causado por dívida acumulada, concorrência digital crescente e o fechamento temporário de toda a rede, que interrompeu uma recuperação já frágil antes mesmo de se consolidar.
Qual gigante do varejo entrou em falência depois de 118 anos de operação?
A empresa em questão é a J.C. Penney, rede de lojas de departamento que pediu proteção via Chapter 11 em maio de 2020, operando então cerca de 850 lojas distribuídas por todo o território americano, uma das marcas mais antigas do varejo físico tradicional ainda em atividade naquele momento.
Diferente de redes menores que entram em falência já em processo de desaparecimento, a J.C. Penney chegou ao pedido de recuperação judicial ainda como uma operação de porte considerável, o que tornou o caso um dos símbolos mais discutidos da crise que atingiu o varejo físico americano durante a pandemia.
J.C. Penney files for bankruptcy protection https://t.co/xIhyc6EB9b https://t.co/XkP0tJbhZz
— Reuters (@Reuters) May 16, 2020
Por que o fechamento temporário de toda a rede pesou tanto sobre uma recuperação já frágil?
A J.C. Penney já vinha de décadas de dificuldades no varejo físico, pressionada pela concorrência crescente do comércio eletrônico e por mudanças no comportamento de consumo, mas o fechamento forçado de todas as suas lojas durante os primeiros meses da pandemia interrompeu abruptamente qualquer fluxo de receita vindo das vendas presenciais, justamente no momento em que a empresa mais precisava de capital de giro.
Essa interrupção total e repentina, somada a uma estrutura de dívida já pesada acumulada ao longo de anos de dificuldades, tornou-se o fator decisivo que levou a administração a buscar proteção judicial, mesmo a empresa já tentando havia tempo reverter sua trajetória de queda através de outras iniciativas internas de reestruturação.
Quanto a empresa levantou para sustentar a operação durante a recuperação judicial?
Para manter as operações funcionando durante o processo de Chapter 11, a J.C. Penney obteve um financiamento emergencial de 900 milhões de dólares, equivalentes a aproximadamente R$ 4,77 bilhões, recursos que, somados ao próprio plano de reestruturação, buscavam eliminar vários bilhões de dólares em dívida acumulada ao longo dos anos anteriores.
Esse volume expressivo de financiamento emergencial reflete o porte da operação que ainda precisava ser sustentada durante a reestruturação: diferente de redes menores que entram em falência já reduzidas a poucas dezenas de lojas, a J.C. Penney ainda respondia por centenas de pontos de venda espalhados pelos Estados Unidos, estrutura que exigia capital de giro substancialmente maior para atravessar o período de recuperação judicial.
Por que a empresa escolheu fechar justamente essas 242 lojas e preservar as demais?
O plano de reestruturação da J.C. Penney previa reduzir a rede em 29%, de cerca de 850 para aproximadamente 604 lojas, fechando especificamente as unidades consideradas financeiramente menos produtivas, enquanto as lojas remanescentes, responsáveis por 82% do faturamento da empresa no ano fiscal de 2019, seriam preservadas como núcleo da operação reestruturada.
Essa lógica de preservar as unidades mais lucrativas e eliminar as de desempenho mais fraco é uma estratégia comum em reestruturações de redes de varejo de grande porte: em vez de uma redução proporcional e uniforme em toda a rede, a empresa concentra a operação remanescente nas lojas que já demonstravam capacidade de gerar receita suficiente para sustentar a estrutura de custos reduzida após a reorganização.
Qual estratégia a empresa apostou para sustentar a operação depois da reestruturação?
Como parte do plano de recuperação, a direção da J.C. Penney se comprometeu a expandir significativamente as operações de comércio eletrônico da empresa, estabelecendo a meta de alcançar crescimento de dois dígitos percentuais nas vendas online já no ano fiscal de 2021, aposta que buscava compensar a redução física da rede com maior participação das vendas pela internet.
Essa combinação entre redução física da rede, eliminação de parte significativa da dívida acumulada e aposta no crescimento do comércio eletrônico resume a estratégia geral adotada por diversas redes tradicionais de varejo que atravessaram processos de falência durante a pandemia, buscando sair do processo com uma estrutura mais enxuta e menos dependente exclusivamente de vendas presenciais.
Outras redes tradicionais que também precisaram reduzir significativamente o tamanho da operação física durante a pandemia aparecem no relato sobre a rede de computadores que fechou 103 lojas após ser vendida a uma liquidante.
Mais detalhes sobre a falência da J.C. Penney estão disponíveis na reportagem do Investing.com.
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