Em meio a crescentes incerteza e desconfiança na ordem global, os bancos centrais e especuladores estão se esforçando para estocar um ativo antigo, mas confiável: ouro

Como guerra, ideologia e protecionismo dividem o mundo em blocos distintos, os países em desenvolvimento, em particular, estão se preparando para o dia em que um sistema financeiro global dominado pelos EUA e pela Europa entra em colapso, e um novo poder tomar seu lugar.

Essa tendência secular, que começou há uma década atrás, foi turboalimentada este ano por mais fatores de curto prazo, particularmente a virada descendente nas taxas de juros mundiais.

Somente neste ano, o ouro aumentou 35 %, bem antes do aumento de 20 % nas ações dos EUA e mais que o dobro do que qualquer índice de ações europeias pode se orgulhar.

No coração da manifestação estão os bancos centrais, particularmente aqueles que são – ou temem que possam estar no futuro – no final das sanções dos EUA.

“É um sinal de guerras iminentes”

A China comprou 316 toneladas desde o início da guerra da Ucrânia. A Rússia também tem sido um grande comprador, assim como os bancos centrais no Oriente Médio, Ásia Central e Índia.

Mais recentemente, a compra foi dominada por dois países cujas histórias e experiências recentes as sensibilizaram ao risco geopolítico: Polônia e Hungria.

A Polônia há muito tempo deseja aumentar o ouro para 20 % de suas reservas oficiais, mas o Banco Nacional da Hungria retomou as compras pela primeira vez em três anos em setembro, dizendo que, em meio a uma crescente incerteza. o papel do ouro é de particular importância, pois aumenta a confiança no país e apoia a estabilidade financeira.

Outros funcionários colocaram isso de maneira mais franca:”É um sinal de guerras iminentes”, lamentou um banqueiro central europeu, em anonimato.

Nem se trata do medo de hostilidades e sanções, mas também a confiabilidade fracassada dos estados que construíram a ordem financeira global do pós -guerra.

Tanto os EUA quanto a Europa estão trabalhando sob fardos de dívidas crescentes que parecem insustentáveis a longo prazo, como destacou o Fundo Monetário Internacional em sua reunião anual.

Com a dívida dos EUA agora com 124 % do PIB e subindo rapidamente, muitos bancos centrais têm a maior parte de suas reservas nos títulos do Tesouro dos EUA, e os formuladores de políticas podem estar cada vez mais preocupados com a exposição a riscos fiscais nos EUA.