Por que a carne vai baratear antes de subir
Recuo atual da arroba é conjuntural e pontual, não estrutural. Quem souber navegar estará posicionado para capturar a forte retomada
Por Guto Gioielli*
A matemática do agronegócio brasileiro acaba de trombar de frente com a burocracia comercial asiática — e o efeito colateral vai ser sentido direto no bolso do consumidor brasileiro e nas planilhas dos frigoríficos nas próximas semanas.
O relatório do Bradesco BBI divulgado final de julho confirma o que o mercado vinha monitorando em ritmo de suspense: o Brasil estourou a cota anual de exportação de carne bovina para a China sem tarifa de salvaguarda. Com mais de 1,14 milhão de toneladas embarcadas de janeiro à segunda semana de julho, batemos 103% do limite de 1,106 milhão de toneladas.
A consequência imediata é que a corrida acabou, e a calmaria tática começou.
Freio de mão
Sem a viabilidade das margens operacionais na China devido à sobretaxa tarifária, a indústria brasileira puxou o freio de mão. As plantas já iniciaram movimentos de férias coletivas e redução nos abates para recalibrar a oferta entre julho e setembro.
Para onde vai a sobra desse volume que costumava ir para o porto de Xangai — estimado em cerca de 140 mil toneladas mensais que precisam de realocação?
Uma parte será absorvida por mercados alternativos como Estados Unidos (que vivem recomposição de rebanho e demandam carne moída para industrialização), Chile, Rússia e Oriente Médio.
Contudo, nem isoladamente, nem de forma combinada, esses destinos dispõem de capacidade técnica ou logística para absorver o volume chinês do dia para a noite.
Mercado interno
É aí que entra o mercado interno. A disponibilidade mensal de carne no Brasil gira em torno de 600 mil toneladas. Para dar vazão ao excedente retido nos frigoríficos, a oferta no mercado brasileiro deve subir em torno de 10% nos próximos meses dando uma folga temporária no bolso do brasileiro.
Para que o consumidor absorva esse volume extra, o preço da arroba no campo recua pressionando a referência em São Paulo para a faixa de R$ 340/@ no curto prazo, abrindo margem para a queda do preço dos cortes bovinos nos supermercados e açougues das principais capitais.
Para quem compra, será uma janela de alívio na inflação de alimentos entre agosto e outubro.
Mas não se engane: a trégua tem data de validade.
Corrida do ouro
A partir da última semana de outubro, o mercado deve presenciar uma nova corrida do ouro.
Os frigoríficos voltarão a acelerar os abates para exportar em meados de novembro. O motivo é logístico: com o tempo de trânsito marítimo de aproximadamente 45 dias, essas cargas chegarão à China em janeiro de 2027, já sob a renovação da nova cota anual de 1,128 milhão de toneladas.
Combinado a isso, o ciclo pecuário global joga a favor da valorização: enquanto EUA e outros produtores enfrentam retração de oferta, o Brasil inicia a fase de virada de ciclo com pastagens favorecidas e menor oferta estrutural de animais prontos no campo.
O recado para o investidor e para o produtor é claro: o recuo atual da arroba é conjuntural e pontual, não estrutural. Quem souber navegar o desconto da cota no 3º trimestre estará posicionado para capturar a forte retomada de margens e preços na arrancada do 4º trimestre.
*Guto Gioielli é analista de investimentos (CNPI) e fundador do Portal das Commodities.
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Fonte de dados: Agro Insights, Bradesco BBI (10/08/2026).
DECLARAÇÃO DO ANALISTA DE VALORES MOBILIÁRIOS (Resoluções CVM nº 20/2021, 179/23 e 216/24) Eu, LUIZ AUGUSTO RIBEIRO GIOIELLI, analista de valores imobiliários com registro no Nº 8345, principal responsável pela elaboração dos relatórios de análise para a sociedade PORTAL DOS COMMODITIES LTDA (CNPJ 45.988.716/0001-87, APIMEC nº 276), declaro nos termos do art. 21 da Resolução CVM nº 20/2021 que as recomendações constantes deste relatório refletem única e exclusivamente as minhas opiniões pessoais, elaboradas de forma independente, não me encontrando em nenhuma das situações de conflito de interesse (vínculo com emissor, titularidade, envolvimento em operações, interesse financeiro direto/indireto ou influência na remuneração por negócios da PJ), não havendo qualquer fato que possa afetar a imparcialidade deste relatório ou configurar conflito de interesses.
